La deuda del Banco Central de la República Dominicana (BCRD) se ha seguido expandiendo en lo que va de siglo, adeudando 20,442.8 millones de dólares al cierre del tercer trimestre de este año.
Los datos de la Dirección General de Crédito Público señalan que este monto equivale a un 17 % con relación al producto interno bruto (PIB). Esto supone un incremento de 1,768.3 % desde el año 2000, cuando la deuda era de 1,156.1 millones de dólares.
Aunque desde el 2000 hasta el 2019 la deuda promedió los 6,621.9 millones de dólares anuales, alcanzando en este último año 11,487.7 millones de dólares –un 12.9 % del PIB–,la deuda a septiembre de este año aumentó 8,955.1 millones de dólares, para un alza de 43.8 % en los últimos 45 meses.
En estos tres años y nueve meses, la media adeudada por año fue de 15,961 millones de dólares.
El incremento más significativo durante este intervalo ocurrió entre 2021 y 2022, cuando la deuda se elevó a 3,371.1 millones de dólares, pasando de estar a 13,901.2 millones de dólares a 17,272.3 millones de dólares.
- Por su parte, el total alcanzado a septiembre de este año supone una expansión del 15.5 % con relación a diciembre del 2022
Composición de la deuda
En el año 2000, la deuda del Banco Central estaba compuesta por un 77.1 % de deuda externa y un 22.9 % de deuda interna, una tendencia que presentó una fuerte variación tras la crisis financiera del 2003, cuando la deuda interna contraída pasó de estar de 393.2 millones de dólares a 1,703.1 millones de dólares, para un alza de 76.9 % en solo 12 meses.
Desde entonces, la deuda interna del Banco Central se ha seguido elevando, con un promedio anual de 5,792.1 millones de dólares entre el 2000 y el 2019. A septiembre del 2023, la deuda interna se situó en 19,362 millones de dólares y representa el 94.7 % del total adeudado.
En el caso de la deuda externa, esta actualmente representa el 5.3 % del total de la deuda del Banco Central, con 1,080.7 millones de dólares, superando los máximos alcanzados en el 2012, cuando la deuda externa se situaba en 1,015.9 millones de dólares.
Esta cifra, de igual forma, está muy por encima de los 305.3 millones de dólares que se adeudaban en el 2020 por este concepto.
Más certificados para cubrir intereses
El repentino crecimiento de la deuda de la entidad monetaria en los últimos tres años y, especialmente, en el año 2022, se explica en la emisión de más certificados financieros para cubrir la deuda, indicó el economista Antonio Ciriaco Cruz.
"En diciembre del 2022, las emisiones de certificados para cubrir el déficit cuasi fiscal fueron de 870,299 millones de pesos. Hoy en día, esa deuda es de 1 billón 49,000 millones de pesos", subrayó el decano de la Facultad de Ciencias Económicas y Sociales de la Universidad Autónoma de Santo Domingo (UASD).
Indicó que esto es fruto de la falta de cumplimiento de la Ley 167-07 para la Recapitalización del Banco Central, debido a que los fondos para cumplir con este compromiso salen del presupuesto nacional, algo para lo que el Gobierno "ha tenido, claramente, dificultades para cubrir esos pagos".
- "Al final, lo que ha venido haciendo el Banco es emitir más deuda para pagar, precisamente, intereses de la deuda que ha venido acumulando", acotó.
Subsanar esto requeriría de una reformulación de la Ley 167-07 para que disponga de plazos más largos para cumplir con estos compromisos, así como subir los aportes que se le hace esa deuda.
De igual manera, Ciriaco Cruz considera que a la institución monetaria hay que "liberarla" pasando su deuda al Ministerio de Hacienda como organismo competente.
"A partir de ahí, ya el Gobierno puede ir buscando mecanismos, como emitir bonos de largo plazo para solventar esa deuda; pero en primer lugar reformular y, dentro de la reformulación, sacar ese pasivo del Banco Central", señaló.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) incluyó la recapitalización del Banco Central como una de las políticas económicas que deben tomarse en cuenta a mediano plazo.
"La recapitalización del Banco Central reforzará su autonomía, en tanto que una estrategia para seguir profundizando el mercado cambiario y ampliar el uso de mecanismos de cobertura también apuntalará el marco de metas de inflación", subrayó la entidad multilateral en sus conclusiones del artículo IV en mayo de este año.